El Gobierno renueva $3,8 billones en deuda y acelera su plan para absorber pesos de la economía
De un total de ofertas por $3,799 billones, el Tesoro adjudicó $3,788 billones, con un costo equivalente a un plazo fijo mayorista más un 1%.
El Ministerio de Economía informó que logró renovar casi $3,8 billones en la última licitación de títulos públicos, un resultado que, según el oficialismo, fortalece la estrategia de “sacar pesos de la calle” para contener la inflación.
El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, celebró la operación y la vinculó con la política monetaria del Banco Central, que en paralelo endureció los encajes bancarios para reducir la liquidez. “Esta licitación contribuye a completar el objetivo de absorción monetaria”, afirmó. El mismo día se liquidaron $5,8 billones correspondientes a la licitación previa, lo que revela la magnitud de la bicicleta financiera que sostiene el esquema oficial.
En la colocación anterior, se habían renovado $9 billones de un total de $15 billones, dejando un bache de $2 billones que fue cubierto con recursos afectados por las nuevas normas de encajes. El director del Banco Central, Federico Furiase, sintetizó la lógica de la estrategia con una frase que desnuda la prioridad de la política económica: “ningún peso va a la calle”.
El enfoque oficial es claro: mantener el sistema financiero como aspiradora de pesos para evitar que circulen y presionen sobre los precios. Sin embargo, la contracara es evidente. La deuda en pesos se acumula y se recicla en plazos cada vez más cortos, sin resolver el problema de fondo: la falta de confianza en la moneda y en la capacidad del Estado de generar crecimiento. La estabilidad, en este esquema, depende de refinanciaciones permanentes y de la voluntad del mercado de seguir renovando vencimientos.
Lo que se presenta como un éxito técnico —absorber pesos, evitar la emisión y mostrar disciplina fiscal— es, en realidad, una muestra de la fragilidad estructural: un Tesoro que vive de licitación en licitación y un Banco Central que multiplica los mecanismos de contención para evitar que la inflación se descontrole.
