Caputo apuesta al mercado local para captar dólares y cubrir vencimientos de deuda

La medida se inscribe en un escenario financiero desafiante y apunta a enviar una señal a los mercados internacionales: aun con acceso restringido al crédito externo, la Argentina intenta demostrar que dispone de herramientas internas para reunir los dólares necesarios y cumplir con sus compromisos en moneda extranjera.

Ante las dificultades para acceder al crédito externo, el ministro de Economía, Luis Caputo, resolvió recurrir al ahorro en dólares dentro del país para afrontar compromisos de deuda, según consignó la Agencia NA.

Con el riesgo país aún por encima de los 500 puntos —cerró en 529—, la colocación de bonos en el mercado internacional luce limitada, por lo que el Gobierno buscará captar hasta US$2.000 millones en el ámbito local para cubrir el vencimiento de julio, que asciende a US$4.500 millones.

Con ese objetivo, se lanzará un nuevo bono en dólares identificado como AL27. El título, que estará regido por legislación argentina, ofrecerá una tasa nominal anual del 6% y pagará intereses de manera mensual. Su vencimiento operará en octubre de 2027, año en que se celebrarán las próximas elecciones presidenciales.

La suscripción se realizará exclusivamente en dólares y las licitaciones se integrarán al cronograma habitual que define la Secretaría de Finanzas, junto con las colocaciones en pesos. En una primera instancia se subastarán US$150 millones, donde el mercado fijará el precio de corte. Luego habrá una segunda vuelta ampliable por US$100 millones adicionales al mismo valor.

Las claves de la estrategia oficial

La decisión responde a varios factores. Por un lado, se observa una abundante oferta de divisas vinculada a obligaciones negociables emitidas por empresas, a lo que se suman colocaciones previstas por parte de provincias. Además, se espera un mayor ingreso de dólares en los próximos meses gracias al dinamismo de la cosecha gruesa, impulsada por recientes lluvias.

Otro punto central es la intención de atraer los dólares atesorados fuera del circuito formal —los denominados “dólares del colchón”— bajo el paraguas de la nueva ley de Inocencia Fiscal.

Desde el plano financiero, la emisión de este bono permitiría al Banco Central reducir la necesidad de emitir pesos para adquirir divisas y reforzar reservas. Esto, a su vez, disminuiría la posterior esterilización monetaria que el Tesoro venía realizando al absorber más pesos de los necesarios en licitaciones recientes.

Asimismo, los nuevos títulos constituirán deuda directa del Tesoro. Al canalizar la demanda hacia este instrumento, el Gobierno busca también moderar presiones sobre el tipo de cambio: en lugar de vender sus dólares en el mercado, los inversores podrán destinarlos a la suscripción del bono.