Fuerte advertencia de Cavallo al Gobierno de Milei: «Salto devaluatorio desestabilizante»
Según el exministro de Economía, si la salida del control cambiario se produce sin un aumento considerable de las reservas del Banco Central y con intervención en el mercado con divisas del superávit comercial, el país podría enfrentar un «salto devaluatorio desestabilizante» que afectaría el proceso de desinflación.
El economista Domingo Cavallo lanzó una dura advertencia al Gobierno de Javier Milei sobre los riesgos de la eliminación del cepo cambiario en 2025, una de las principales promesas del mandatario.
A través de un artículo publicado en su página web, Cavallo puso en duda la estrategia del equipo económico de Milei, liderado por el ministro de Economía, Luis «Toto» Caputo. «Si no existe un problema con el sistema, ¿por qué utilizar divisas de exportación para cerrar la brecha entre el dólar oficial y el Contado con Liquidación (CCL)?», cuestionó el exfuncionario.
Cavallo insistió en que la clave para una salida ordenada del cepo es el fortalecimiento de las reservas netas del Banco Central. Para ello, recomendó eliminar el «dólar Blend», que actualmente permite a los exportadores liquidar parte de sus divisas en el mercado libre. En su lugar, propuso que el 100% del superávit comercial se destine a fortalecer las reservas.
El economista también advirtió que un salto brusco en el tipo de cambio podría generar una nueva aceleración inflacionaria, poniendo en peligro uno de los mayores logros del gobierno de Milei: la desaceleración de la inflación. «Un aumento descontrolado del dólar podría afectar la confianza de los inversores y del electorado, poniendo en crisis el apoyo popular al gobierno», alertó.
Propuestas para evitar una devaluación descontrolada
Cavallo sugirió una serie de medidas para reforzar las reservas sin necesidad de una devaluación abrupta:
- Eliminar el dólar Blend: Redirigir todas las divisas del comercio exterior al Banco Central para fortalecer su posición.
- Incentivar exportaciones: Reducir retenciones y ampliar reembolsos fiscales para atraer más dólares al país.
- Ajustar importaciones y turismo: Promover el uso del dólar CCL para transacciones de turismo e importaciones no esenciales, reduciendo la demanda de dólares oficiales.
El economista remarcó que, si bien el gobierno mantiene un estricto control fiscal y monetario, el actual esquema de intervención en el mercado cambiario podría generar expectativas negativas entre los inversores, lo que incrementaría las chances de un ajuste brusco del tipo de cambio en 2025.
«Si se persiste con el actual manejo cambiario, crece el riesgo de lo que el propio gobierno quiere y debe evitar: un salto devaluatorio desestabilizante del proceso de desinflación», concluyó Cavallo en su análisis. Su advertencia reabre el debate sobre la viabilidad de la estrategia económica de Milei y los desafíos que enfrentará el país en su intento de salir del cepo sin generar nuevas turbulencias.
