Alarma en los mercados: los bonos se desploman y el riesgo país supera los 1.200 puntos

La combinación de un mercado de deuda castigado, un riesgo país en ascenso y una política monetaria más laxa configura un escenario de alta incertidumbre. Los inversores locales e internacionales evalúan con cautela las señales oficiales, en un contexto donde la fragilidad macroeconómica y la volatilidad cambiaria siguen marcando el pulso de los activos argentinos.

Los mercados financieros atraviesan una nueva jornada de tensión marcada por el fuerte retroceso de los bonos soberanos y la escalada del riesgo país, que volvió a perforar la barrera de los 1.200 puntos básicos.

El movimiento se produjo en paralelo a la intervención del Banco Central, que utilizó reservas para contener la presión cambiaria luego de que el dólar alcanzara el techo de la banda establecida.

En Nueva York, los títulos de referencia profundizaron las pérdidas. Los Globales 2041 y 2046 encabezaron la caída con retrocesos de hasta 2,3%, mientras que el Bonar 2030 cedió 1,5%. Desde Wise Capital remarcaron que la mayoría de los papeles acumula descensos de dos dígitos en el balance mensual y anual, un reflejo del deterioro de la confianza y de la falta de un horizonte claro en materia fiscal y monetaria.

El índice EMBI elaborado por J.P. Morgan trepó hasta los 1.231 puntos, con un salto del 8% respecto al registro previo. Para el economista Gustavo Ber, la dinámica confirma que los bonos “regresan a la debilidad” y que la suba del riesgo país “aleja las chances de un rollover exitoso en el corto plazo”, complicando la estrategia de financiamiento del Gobierno.

En el frente accionario, la reacción también fue negativa. Los ADRs argentinos que cotizan en Wall Street mostraron bajas generalizadas tras la presentación del Presupuesto 2026, con retrocesos de hasta 2,4% en papeles energéticos como Edenor y Central Puerto. En Buenos Aires, el S&P Merval avanzó 0,4% en pesos, aunque en su versión medida al dólar CCL retrocedió 0,4%, reflejando la persistente tensión cambiaria.

En paralelo, el mercado de pesos también acusó impacto tras la señal del Banco Central sobre la política de tasas. Luego de intervenir en las operaciones de “simultáneas” en BYMA, la autoridad monetaria propició un recorte de rendimientos: la tasa de referencia para los bancos privados (TAMAR) cayó a 45,94% TNA. Como resultado, los plazos fijos a 30 días ofrecen actualmente tasas que oscilan entre 30% y 55% TNA, lo que se traduce en una Tasa Efectiva Mensual (TEM) de entre 2,47% y 4,58%, todavía por encima de la inflación oficial de agosto (1,9% según INDEC).