Consumo en retroceso y empleo en caída: el ajuste enfría al principal motor laboral de la economía

Por ahora, el ajuste encuentra su manifestación más concreta en la vida diaria: menos consumo, menos trabajo y un sector clave que, lejos de liderar la recuperación, se convierte en uno de los principales reflejos de la crisis.

El freno económico empieza a sentirse con fuerza en el corazón del mercado interno. Los últimos informes de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios muestran que el consumo volvió a caer y que el empleo en comercio y servicios —el sector que más trabajo genera en el país— continúa en retroceso, configurando un escenario que combina debilidad en la demanda y pérdida de puestos laborales.

Durante el primer tramo de 2026, el gasto de los hogares no logró sostener la leve recuperación del año anterior. En marzo, el consumo registró una caída interanual y también mostró retrocesos frente al mes previo, confirmando un proceso de estancamiento. Detrás de esta dinámica aparece un factor persistente: la inflación, que se mantiene en niveles elevados y erosiona de forma constante el poder de compra, incluso cuando los ingresos muestran mejoras parciales.

A este deterioro se suma un elemento clave: la falta de crédito. El financiamiento al consumo permanece prácticamente paralizado desde fines de 2025, lo que limita la capacidad de las familias para sostener gastos, especialmente en bienes durables. Sin ese impulso, el consumo queda atado casi exclusivamente al ingreso corriente, que no alcanza para traccionar una recuperación sólida.

El impacto no es homogéneo, pero sí generalizado. Algunos rubros logran leves repuntes, mientras que otros —incluidos segmentos sensibles como el consumo masivo— muestran nuevas caídas. Este comportamiento revela una tendencia más profunda: el ajuste no solo afecta decisiones de gasto postergables, sino también el consumo cotidiano.

En paralelo, el deterioro se traslada al mercado laboral. El sector perdió más de 40 mil empleos registrados en el último año, consolidando una tendencia de estancamiento que arrastra desde hace varios períodos. Lejos de generar nuevos puestos, el principal empleador del país hoy opera en modo defensivo, ajustando su estructura frente a una demanda debilitada.

El problema adquiere una dimensión más compleja al observar su dinámica circular: menos empleo implica menores ingresos, lo que reduce el consumo; a su vez, la caída del consumo obliga a las empresas a ajustar, profundizando la pérdida de puestos de trabajo. Este mecanismo retroalimenta la desaceleración y dificulta cualquier recuperación sostenida.

Además, comienza a evidenciarse un desacople preocupante: mientras algunos indicadores macroeconómicos sugieren cierta estabilidad o mejora, esa recuperación no se traduce en el bolsillo de los hogares. La actividad puede mostrar señales positivas en sectores específicos, pero sin impacto en el consumo ni en el empleo masivo.

El cuadro que emerge es el de una economía que logra cierto orden en variables macro, pero sin capacidad de expandirse hacia el tejido social. Sin una baja sostenida de la inflación, una reactivación del crédito y una mejora real del empleo, el mercado interno seguirá funcionando por debajo de su potencial.